行情速遞
今日市場顯著下跌，滬指下跌0.94%，創(chuàng)業(yè)板大跌4.55%完全回吐昨日漲幅。全A下跌1.64%，同樣回吐昨日盈利，交易量相對昨天有所萎縮，今日兩市成交2.50萬億。
后市分析
隔夜白銀從大漲4%到開啟大跌，黃金一度跌幅也超2%，科技股出現(xiàn)了調(diào)整苗頭，美股七姐妹開始分化，敘事出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。此前金價上漲及科技強(qiáng)勢的背景是：美國政府停擺、日本換相、法國政壇亂象、地緣沖突不斷，流動性加碼疊加避險情緒抬升，商品和科技成為階段性共振的載體。當(dāng)下，通脹擔(dān)憂再起，寬松預(yù)期出現(xiàn)了調(diào)整，日本新首相可能會比預(yù)期的“克制”，法國政府僵局有所緩和，加沙達(dá)成了第一階段?；饏f(xié)議，歐元、日元偏弱，阿根廷深陷匯率危機(jī)，美元短期保持強(qiáng)勢成為可能，黃金上漲的邏輯和科技股向上的勢能短期都出現(xiàn)了松動，考慮到相關(guān)板塊在短期漲幅較大，邏輯反復(fù)之下出現(xiàn)回調(diào)在所難免。
在全球債務(wù)周期及貧富差距放大的背景之下，流動性泛濫和地緣沖突難以避免，在此背景下，權(quán)益市場總體而言是比較獲益的，結(jié)構(gòu)上，各種邏輯會相互交織，可能來自AI的演繹，再工業(yè)化的敘事，新消費(fèi)的崛起，反內(nèi)卷的成功等等，不去預(yù)判，而是建立一個相對均衡組合來應(yīng)對各種市場變化可能是更好的選擇，啞鈴型的配置盡管短期在科技強(qiáng)勢的界面聲音漸弱，但從長期的歷史經(jīng)驗看，依然是穿越各種周期非常好的一種組合配置思路（
無論是美股還是A股市場）。選擇一種長期有效的方法（短期可能會沉寂一些），對估值保持基本的敬畏，無論牛熊，長期合理回報應(yīng)是不難。
